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百胜首页|占市场的便宜,你赚到了吗?

作者:匿名      发布时间:2020-01-11 16:37:05     浏览次数:568

百胜首页|占市场的便宜,你赚到了吗?

百胜首页,小编按:

上周五大指数和本周三四小指数暴跌,坦率讲,除非空仓,即便半仓拿着也会受到一定的净值损失。很多人会有抱怨,会不安,会焦躁,对下周的行情更加紧张。

其实,在股市里做投资,我们最需要厘清的就是“赚稳妥的钱”和“赚看上去好赚的钱”。这波行情上车了,看上去很好把握;但是一不留神也会所损失;下一波翻身还是继续斩?只能坐观等待。李萤老师对此说过一句很直白的话,“贪小便宜吃大亏!”

李萤

有朋友感叹:虽然在股市赔了不少,但比起参与p2p平台在压路机面前捡钱的人,自己应该算是幸运的。当然现在“比惨”已经没有意义了,但我们是不是该反思一个问题:当我用钱赚钱的时候,我们究竟是在干什么?

一个人辛苦劳作获得工资或劳务费,是在用人力赚钱。当一个人投资房产、股市等金融属性的标的时,是在用钱赚钱。靠人力赚钱只要保住工作努力付出劳动,现代社会一般不太会有拿不到收入的风险,缺点是劳动性收入不带来复利增值效应,且是停手就停口的辛苦活;

靠钱赚钱可以带来资本长期增值的复利机会,但高收益背后也会隐藏高风险,搞不好甚至会血本无归。反过来看正是因为存在一定的风险,大家对投资回报要求也很高。所以当我们在谈用钱赚钱的时候,其实是默认在风险可控的情况下尽量能获取相对高一点的回报,或者可以获得长期稳定的持续回报。

赚稳赚的钱,长期可持续的钱才是用钱赚钱的真正意义。这个简单的道理未必是大家来到股市时的初衷。更多的喜欢赚“看起来好赚的钱”,搭便车贪小便宜推动很多人的冲动交易。这是因为大多数人并不知道现实世界的买卖交易和股票投资交易其实是有本质区别的。我们的行为模式深受现实生活影响,我们还有“便宜不占就是傻瓜”的观念:买东西喜欢买打折的,质量差一点也没关系;能杀价就全力以赴杀价,喜欢商家赠送的礼物而购买更多……

长期的行为习惯带到股市上:买股票也喜欢便宜的,基本面再烂再差劲也敢弄——命悬一线的乐视网也敢有人敢打涨停板,觉得买到便宜就是占到便宜;喜欢“弄点差价就走”,“抢个反弹就走”——这是把股票交易当成在菜市场做生意。

为什么会有大量的人习惯这样做呢?因为我们没有从根本上区别“购买”和“投资”的本质区别,看待事物的维度出了问题。对于大多数商品和服务来说,功用的价值是确定的:买条鱼就是为了吃,把肚子填饱且换换口味;买一盏灯就是为了照明,买个空调就是为了改进室内温度,由于功用的价值是静态的、可衡量的,在实际购买中价格自然是越便宜越好,能够体现我们所说的“性价比”。

这种思维方式投射到金融领域就大错特错了。股票投资价值是动态的,很难衡量。购房至少是具体物件,可买股票买的就是预期。股票代表的上市公司,价值可以上千亿美金,也可以等于零;一个投入期的公司财务报表很不好看,业绩不理想股价却可以很高,为什么市场会给出高价?因为市场相信公司一旦投产完成业绩很快体现,有盈利牵引的空间未来价值就会增长。

市场总是在交易对未来的想法而并非当下的现实——如果走到未来企业的盈利没有成功兑现,市场就会下跌修正当时的预期。投资成功很大程度上并不在于你买得是否便宜,更在于是否买得正确。

随着机构投资者更加专业化更加理性,股票市场对上市公司定价的有效性越来越高,市场已经很少有捡漏的机会。预期差很少——几乎没有什么股票是只有极少数人发现了它的价值而绝大多数人发现不了的,贪小便宜这件事在股票市场上基本变成了“贪一颗糖丢一间工厂”的悲剧。

十几年前有个股评黑嘴,天天在电视上号召股民“积小胜为大胜。”居然拥有一大批拥趸者。他所宣扬的理念的确切中了普通股民贪小便宜的心态,至于投资结果可想而知:在熊市频繁交易抢反弹越套越深,在牛市则让股民来回倒腾差价而丢掉大段利润。抱着贪小便宜的心态做去投资,就像开直升飞机去游泳池里捞鱼:一则工具错了,二则地方也错了。

如果市场有那么多的便宜好占,就一定是财富堆起来的牛市。短线交易只能在牛市才会成功,而牛市恰恰又最不应该去做短线。

麦片的故事

做投资真正比拼的是对未来的判断和眼光,而不是价格上的斤斤计较。否则很难在股票投资上取得长足的成功。唯一能够成功的原则就是要看到企业创造财富的能力。

接下来这个故事可以让大家感受一下真正专业的投资家是如何看待企业的。

著名的全球共享住宿服务公司airbnb的三个创始人都来自罗德岛设计学院,起初他们想创造一种“气垫床加早餐”的住宿模式,努力了一段时间后很不成功。就在弹尽粮绝之际,他们想既然“气垫床+早餐”业务卖不起来,不如先卖早餐吧!

当时正好是2008年,总统奥巴马和副总统麦凯恩正在努力寻求连任,于是他们找到设计学院的同学印了 “限量收藏版”的麦片包装盒,上面印着奥巴马和麦凯恩的漫画头像,然后在旧金山各家超市找到最便宜的麦片,最后他们找到1000盒1美元的麦片,把麦片装进他们编上号的盒子里,再以40美元一盒的价格卖出去。

依靠媒体的传播他们的麦片居然卖掉了八九成,帮助他们偿还了信用卡欠款,剩下的麦片三位创始人就当度日的主粮了。

正好此时朋友为他们引荐了硅谷创业教父yc的保罗.格拉姆,当保罗格拉姆听完他们的想法很不感冒:“正常人为什么要睡在别人的床上呢?”他拒绝了airbnb三个创始人的想法。

但在临走的时候,其中一位创始人歌比亚拿出麦片送给保罗格拉姆,并给他讲了他们卖麦片的故事。

在回去的路上,他们接到了保罗格拉姆的电话:“既然你们能够把1美元一盒的麦片卖到40美元,也许你们可以说服人们睡在别人的床上。”

很快yc公司就投了2万美金占6%的股份给airbnb。现在的airbnb已经是一家市值超过300亿美元的公司,你可以算一算保罗格拉姆的2万美金6%的股份增值多少。

​ 当然这是个极端案例,但我们应该从中明白做投资到底在干什么。

太多的人因为兴奋而交易,因为妄念而交易,因为恐慌而交易,可真正的投资人应该做的事情只有一件:为能够创造财富的企业提供资金,成为他们的股东。

股票市场上最精刮的不是拿钱买股票的人,而是玩弄上市公司的人,一旦大股东和我们站在对立面,给我们占便宜的时候,也许就是让我们吃大亏的时候。买的永远没有卖的精。只有极少数上市公司真正必须把自己的利益和股东利益绑在一起,让股东致富公司管理人才能致富,这样的公司就可以投资。

李萤,伊然基金创始人,第一批中国注册分析师。具有二十年股票和固定收益市场投资经验。曾任职证券公司资产管理分析师、高级分析师;投资咨询公司研发总经理、董事长。

专注公司价值的挖掘和发现,着力于投资国内tenbagger(十倍股)极品标的。近几年成功挖掘并投资了涪陵榨菜、海天味业等优质标的。

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